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《豆類期貨》——全球哪些交易所可以交易大豆期貨?

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-04-17 14:54:06 來源:中期協


據統計,目前世界上共有5個國家和地區的10家交易所進行著大豆及大豆制品期貨和期權交易,形成世界期貨交易圈內的“大豆板塊”,其中比較有代表性的交易所是美國的CBOT、中國的DCE、日本的TGE。


CBOT市場


CBOT是芝加哥期貨交易所的縮寫,該所以上市大豆、玉米、小麥等農產品期貨品種為主,這些品種是目前國際上最權威的期貨品種,其價格也是最權威的期貨價格。該交易所成立后,對交易規則不斷加以完善,于1865年用標準的期貨合約取代了遠期合同,并實行了保證金制度。芝加哥期貨交易所除了提供玉米、大豆、小麥等農產品期貨交易外,還為中長期美國政府債券、股票指數、市政債券指數、黃金和白銀等商品提供期貨交易市場,并提供農產品、金融及金屬的期權交易。


CBOT是世界上最早形成的大豆期貨市場,同時也是最主要的市場,CBOT大豆期貨價格已經成為國際大豆貿易的基準價格。在過去的150多年中,CBOT的主要交易方式為公開喊價交易,即交易者在交易場內面對面的買賣期貨合約。為了滿足全球經濟增長的需求,CBOT于1994年成功地推出了第一個電子交易系統。在過去的10年中,隨著電子交易使用的日益普及,交易所曾將電子交易系統數次升級。2004年1月,CBOT推出了另一個由領先的LIFFECONNECT交易技術所支持的新的電子交易系統。


無論是電子交易還是公開喊價,CBOT的主要角色是為客戶提供一個具有透明性及流通性的合約市場,該市場的作用為價格發現、風險管理及投資。農場主、公司、小企業所有者、金融服務提供者、國際交易機構及其他個人或機構可通過一個稱作套期保值的過程來管理價格、利率和匯率風險。套期保值是通過在期貨市場持有相等但相反的頭寸來對沖掉現貨市場頭寸的內在價格風險的操作。套期保值者利用CBOT期貨市場保護其業務以避免不利的價格變動可能對其盈余造成的不利影響。


2006年10月17日,美國芝加哥商業交易所(CME)控股公司宣布,同意并購CBOT控股公司。該收購計劃耗費80億美元,將通過現金和股票形式進行。新公司將成為全球涵蓋面最廣、產品最為豐富的衍生品交易所,總部仍設在芝加哥。新交易所涵蓋的產品主要有美元利率收益曲線期貨、股票指數期貨、外匯期貨、農產品和工業商品期貨、能源以及天氣和房地產指數期貨。


TGE市場


TGE是東京谷物交易所的縮寫,它成立于1952年9月,次月上市交易紅小豆、大豆及馬鈴薯淀粉3個品種。之后的40多年中,該所成交規模逐漸放大,交易方式也由傳統的手勢交易發展成為采用計算機自動撮合系統進行交易。大豆是該所最早上市的期貨品種之一,也是變化最大和創新程度最高的合約之一,在TGE的期貨市場中占有重要地位。1961年9月,該所開始了美國產大豆合約的期貨交易,1991年,開始采用計算機系統進行美國產大豆期權的交易,2000年5月,該所又上市了非轉基因大豆合約,這是世界農產品期貨交易歷史上第一個針對轉基因技術生物設計開發的期貨合約,合約推出后,市場反響較大。2002年年底,該所又對美國大豆合約進行了較大的修改,新合約從2003年10月開始上市交易。TGE大豆合約分為兩類,一類是美國大豆合約,另一類是非轉基因大豆合約。


但由于商品期貨交易越來越依賴貨幣,農產品期貨交易不斷減少,交易所的經營情況每況愈下。因此,東京谷物商品交易所因其難以獨自經營,于2012年決定解散,結束其60年的經營歷史。


DCE市場


大連商品交易所(DCE)成立于1993年2月28日,是經國務院批準的4家期貨交易所之一。經中國證監會批準,目前已上市的品種有玉米、玉米淀粉、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、雞蛋、纖維板、膠合板、線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、乙二醇共計17個期貨品種,并推出了棕櫚油、豆粕、豆油、黃大豆1號、黃大豆2號、焦炭、焦煤和鐵礦石等8個期貨品種的夜盤交易。2017年3月31日,大商所上市了豆粕期權,同時推出了豆粕期權的夜盤交易。2018年5月4日,鐵礦石期貨引入境外交易者業務正式實施。2019年1月28日,大商所上市了玉米期權。


成立20多年來,大商所規范運營,穩步發展,已經成為我國重要的期貨交易中心。截至2017年末,擁有會員單位165家,指定交割庫280個,期貨投資者開戶數309.03萬個,其中法人客戶8.93萬個;期權投資者開戶數7630個,其中法人客戶1961個。2017年,大商所期貨年成交量和成交額分別達到10.98億手和52萬億元,豆粕期權全年成交量和成交額分別達到363.57萬手和23.88億元。根據美國期貨業協會(FIA)公布的全球主要衍生品交易所成交量排名,2017年大商所在全球排名第十位。目前,大商所是全球最大的農產品、塑料、煤炭、鐵礦石期貨市場。


經過多年發展,大商所期貨品種價格已成為國內市場的權威價格,為相關各類生產經營提供了“指南針”和“避風港”,并為國家宏觀調控提供了有效的價格參考。近年來,大商所推出“千村萬戶”市場服務工程、期貨學院、產業大會、“千廠萬企”市場服務工程、十大期貨投研團隊評選活動、“保險+期貨”服務“三農”試點及場外期權服務產業試點等市場服務品牌,積極探索期貨市場服務產業的新路,進一步強化市場功能發揮,促進了相關產業穩步健康發展,也為大連區域性金融中心建設和東北地區振興做出了積極貢獻。


責任編輯:劉文強

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