? 重庆时时彩开奖玩法
設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2019年10月13日 星期日

聚合贏家 | 引領財富
產業和金融智庫服務平臺

七禾網首頁 >> 價格研究

豆粕回調空間有限

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-06-21 11:15:03 來源:期貨日報網

目前,中國市場對美豆的依賴度雖然大幅下降,但CBOT大豆市場在國際大豆貿易中的定價地位難以撼動。美豆在減產題材刺激下易漲難跌,國內豆粕回調結束后仍具備跟隨美豆重回反彈節奏的能力。


美豆種植進度嚴重滯后  產量損失恐難避免


從春季開始,美國中西部玉米和大豆主要種植區域受融雪和持續降雨影響,春播進度嚴重滯后。美國農業部公布的種植進度報告顯示,截至2019年6月16日當周,美國大豆種植率為77%,遠遠落后于去年同期的96%及五年均值93%。當周美國大豆出苗率為55%,去年同期和五年均值分別為89%和84%。正常年份本該結束播種的美豆仍有近1900萬英畝的面積尚未播種,減產預期引發的市場炒作在所難免。若不是陳豆庫存壓力實在太大,美豆的表現甚至不止于此。


目前距離美豆種植窗口關閉已經不到一周,天氣預報顯示種植區潮濕天氣仍在持續,這在很大程度上會造成剩余的部分面積無法按期完成播種。對于較高緯度的作物區來說,錯過最佳播種時間意味著大豆有效生長期不足,這些大豆往往更容易遭受秋季霜凍的影響。美國農業部將于6月末公布具有權威性的美豆種植面積報告,美豆面積究竟會較3月底預估的8460萬英畝下降多少會受到各方關注。美豆如此罕見的種植延誤極有可能造成未來產量下降。


國內需求顯疲態  拖累豆粕價格跟漲


從5月初開始,國內豆粕市場因成本增加出現快速上漲行情,期貨和現貨價格累計最大漲幅均接近20%。長時間維持低庫存的飼料企業和貿易商在市場回暖的刺激下集中補庫,但由于下游需求配合度不高,近日豆粕去庫存化進度放緩,進而導致國內市場在新一輪美豆反彈行情中追漲動力不足。國內豆粕需求偏弱狀況從進口大豆數據和生豬養殖數據中得到了體現。海關總署公布的數據顯示,中國5月大豆進口量為736.2萬噸,低于去年同期的969萬噸,也低于4月進口的764萬噸。1—5月大豆進口量為3175萬噸,較去年同期下降12.2%。


國家農業農村部公布的最新生豬存欄數據顯示,5月生豬存欄環比減少4.2%,同比減少22.9%;能繁母豬存欄環比減少4.1%,同比減少23.9%。5月生豬和能繁母豬的同比和環比跌幅均較4月擴大,顯示國內生豬養殖市場尚未走出低迷周期,無法對豆粕需求起到正向拉升作用,尤其是能繁母豬降幅超出警戒線,預示著半年后的國內生豬存欄規模仍無法恢復到正常水平。此外,近期雖然國內非洲豬瘟疫情的報告頻率有所下降,但防控形勢依然嚴峻,對養殖戶的補欄積極性以及豆粕需求仍有負面影響。


后期展望


美豆天氣炒作大幕提前拉開,剩余面積的播種正在爭分奪秒與時間賽跑。我國北方素有“芒種不可強種”的農諺,處于夏至節氣的美豆就算“強種”也很難保證產量安全。未來美豆市場對天氣的容忍度降低,潛在的利多效應有望貫穿整個美豆生產周期。6月底美國農業部下調美豆種植面積已成各方共識,而調減美豆單產和總產量將在接下來的7月供需報告中得到體現。


盡管中美貿易談判再現曙光,為美豆改善對華出口帶來了希望,但中美貿易摩擦具有復雜性和長期性。CBOT大豆盤面價格和巴西大豆到岸基差報價是影響中國進口巴西大豆成本價格的兩大核心要素。當前市場環境可能令巴西大豆出口離岸基差報價承壓走弱,并為國內豆粕市場釋放對美豆超漲及消化庫存壓力提供機會。國內豆粕市場的漲跌具有供應驅動的顯著特征,在美豆市場潛在利多因素趨強的背景下,國內豆粕市場并不具備深跌空間。


責任編輯:劉文強

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

七禾網

七禾網

價值君

價值投資君

投資圈APP

七禾網APP投資圈(安卓版)

投資圈APP

七禾網APP投資圈(蘋果版)

本網站凡是注明“來源:七禾網”的文章均為七禾網 www.igjicn.live版權所有,相關網站或媒體若要轉載須經七禾網同意0571-88212938,并注明出處。若本網站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。

線上視頻課

聯系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:傅旭鵬/相升澳
電話:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾網融界教育總經理:章水亮
電話:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

七禾研究員:唐正璐/李燁/劉文強
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾網上海分部負責人:果圓
電話:13564254288

七禾網深圳分部負責人:葉曉丹
電話:18368886566

七禾網產業金融部:林秋宏
電話:15990119543

七禾財富管理中心
電話:4007-666-707

七禾網

價值投資君

投資圈APP(安卓版)

投資圈APP(蘋果版)

七禾網投顧平臺

融界教育

傅海棠自媒體

沈良自媒體

七禾上海

? 七禾網 浙ICP備09012462網絡信息服務許可證-浙B2-20110481 七禾網通用網址證書號 20110930138884940 軟件開發/網絡推廣營業注冊號 330105000154984

浙公網安備 33010802010119號

增值電信業務經營許可證[浙B2-20110481]
認證聯盟

技術支持 本網法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關于我們 鄭重聲明 業務公告

中期協“期媒投教聯盟”成員 、 中期協“互聯網金融委員會”委員單位

七禾網是您的互聯網私人銀行,是個人投資和家族財富管理綜合服務平臺。

[關閉]
[關閉]
[關閉]
重庆时时彩开奖历史