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期貨中國專訪吳茜:根據既定法則進行交易更容易成功

最新高手視頻! 七禾網 時間:2010-11-30 09:20:09 來源:期貨中國

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。

吳茜

安倍勝(杭州)軟件科技有限公司首席運營官

 吳茜-倫敦Brunel大學.jpg

訪談精彩語錄:

美國市場的機構投資者是主流投資者,在美國超過一半的機構參與股指期貨。

目前美國機構投資者持倉占美國總股本比重60 %左右。

目前在國際市場上,程序化交易已經占全部交易的70%。

人的情緒在交易中經常是決定成敗的重要因素之一。

程序化交易贏利的主要依賴的是交易模型的優劣,對投資者的分析水平和能力的要求相對較低。

交易市場不是一個生產領域,不直接創造價值,而是一個資金再分配的場所。

經驗告訴我們,根據一個既定的交易法則進行交易,成功的概率很高。

市場中的所謂專家大都是理論上的專家,不都具有實戰經驗。

幾乎所有的成功交易者都靠著一套穩定可靠的交易系統而成功的。

國內的期貨市場日內交易者比重較大,而國外比較成熟的投資者一般都著眼波段交易。

任何市場的日內短期趨勢是最難捉摸的,而且必須支付高額的交易傭金。

越是有經驗的交易者分析的周期越長,一般都著眼日線和周線,甚至月線。

在國內股票市場聽消息做股票的大有人在,而在國外投資者大都有自己的分析方法,技術分析方法在華爾街占主流。

中國市場必然是未來全世界最大的交易市場。

當前投資者群體的意識形態正處于一個變革階段。

趨勢是任何交易市場的共性,只要是自由交易的市場,價格必然以趨勢的方式運行。

只有和趨勢在一起,才能得到市場給予我們的收益。

 

期貨中國1:感謝吳茜小姐在百忙中接受期貨中國網的專訪,您從海外回來,所在的公司是一家美國金融軟件公司,您對美國的期貨行業應該比較了解,現在美國大約有多少個期貨品種?商品期貨和金融期貨分別有哪些?這些品種里面比較活躍的是哪幾種?

吳茜:常見的有幾十種。商品期貨中主要品種主要有農產品期貨、金屬期貨(包括基礎金屬與貴金屬期貨)、能源期貨。如金屬期貨有黃金、白銀,還有銅、鋁、鋅、鉛等,能源期貨有燃油、原油、柴油等。農產品有黃豆、小麥、棉花、玉米等,目前國內大都也有了。金融期貨中主要是外匯期貨、利率期貨,包括中長期債券期貨和短期利率期貨和股指期貨。

其中金融期貨最活躍,特別是外匯期貨主要在美國市場交易。歐洲美元期貨、10 年期美國長期國債期貨位居利率期貨合約成交量前兩名。股指期貨成交量也很大的,迷你標準普爾500指數期貨位列股指期貨合約成交量每年都排在期貨合約的前三位。

 

期貨中國2:國內期貨行業90%以上都是個人散戶投資者,機構用戶占的比例比較低,在美國或歐洲期貨行業,機構投資者和個人散戶投資者的比例關系是怎么樣的?

吳茜:在國內期貨投資者中,個人客戶數量占了90%以上,機構法人客戶數量不到10%;而美國市場的機構投資者是主流投資者,在美國超過一半的機構參與股指期貨。

目前美國機構投資者持倉占美國總股本比重60 %左右。其中,養老基金和共同基金都超過20%。

 

期貨中國3:美國大量參與股指期貨的機構各自的參與目的是什么?

吳茜:美國的機構投資者成熟理性,對股指期貨的風險管理功能認識也很透徹,這在很大程度上促進了美國股指期貨市場的穩定發展與理性運行。在美國近55%的機構投資者都是為了規避風險,近30%表示是為了資產的高效配置,而只有15%的機構表示是為了提高收益。

 

期貨中國4:這兩三年來,程序化交易在我國期貨市場風生水起,您怎么看待程序化交易?

吳茜:目前在國際市場上,程序化交易已經占全部交易的70%,而國內市場應該說還是剛剛開始。對于國內市場,程序化交易未來的發展將是必然。由于程序化交易有很多優勢,比如:程序交易可以最大限度的控制了人為的主觀判斷,控制情緒化交易。做股票和期貨交易的人都知道,人的情緒在交易中經常是決定成敗的重要因素之一。而程序化交易贏利的主要依賴的是交易模型的優劣,對投資者的分析水平和能力的要求相對較低。也就是說只要有一個較好的交易模型,然后交給計算機去決策即可實現贏利。這也是程序化交易的魅力所在。

不過,程序化交易需要幾個關鍵的要素:程序化交易的平臺,國內已經有,但是不多。不過這些還屬于實現程序化交易的工具。要贏利最關鍵一點還是建立一套程序化交易的策略模型。

在2008年的金融危機影響下,美國也不缺乏逆市賺錢的高手。其中排名第一的并不是我們熟知的巴菲特或索羅斯,而是使用程序化交易的西蒙斯。據了解,西蒙斯所在的基金利用計算機交易策略在2008年實現了25億美元的收入。

 

期貨中國5:不管是股票市場還是期貨市場,普通投資者自己操作虧損的概率比較大,您覺得主要是什么原因造成的?

吳茜:其實,不管是股票市場還是期貨市場,最終必然是少部分人賺錢,這是市場機制決定。交易市場不是一個生產領域,不直接創造價值,而是一個資金再分配的場所。普通投資者虧損的概率大,原因有幾方面:第一,和機構投資者相比,普通投資者在信息渠道、資金實力等各個方面大都處于劣勢。第二,也是最大的原因,普通投資者大都是業余投資者,缺乏對投資市場的認識,導致盲目跟風,到處打聽消息,缺乏自己的交易原則。在國外,系統交易是非常流行的,我們經驗告訴我們,根據一個既定的交易法則進行交易,成功的概率很高。所以,和趨勢軟件的重點是推廣我們的交易策略和交易理念,指導我們的用戶進行投資。

 

期貨中國6:目前國內的期貨投資者要走出虧損,有3種形式,第一是請操盤手操作,第二是接受專家的指導,第三就是通過購買一些交易軟件,您覺得這三種形式,哪一種更好?

吳茜:首先,我不反對請操盤手操作,但是真正高水平的操盤手畢竟是極少數,不是大家都能找得到的。市場中的所謂專家大都是理論上的專家,不都具有實戰經驗。實際市場與理論是有很大差別的。我們很少見到一個靠專家指導而成功的投資者。據我們了解,幾乎所有的成功交易者都靠著一套穩定可靠的交易系統而成功的。當然,這只是我們實現系統交易的一個工具,有了軟件未必成功,但沒有軟件很難成功。就好比人家都是計算機交易,而你如果還是在紙上自己畫K線,那肯定是件愚蠢的事。

 

責任編輯:翁建平
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